控制住薪保比,才有可能获得较高的ROE:寿险篇(“13精”数据库第85周更新公告)
数据库更新公告
13精利用最新录得数据做的研究报告之85期:
控制住薪保比,才有可能获得较高的ROE:寿险篇
1、2019年寿险行业原保费收入2.9万亿元,职工薪酬1403亿元,薪保比为4.8%,该比值约为财险行业的一半。
相比2018年薪保比5.1%,降低了0.3个百分点。
从时间趋势来看,2010-2013年为薪保比的上升区间,薪保比指标由2010年的4.4%上升到2013年的5.7%;此后2014-2016的三年期间持续下降到4.8%,2017和2018年度有所反弹到5.1%。
由于2016年“保险回归保障”政策的落实,短期内对于寿险行业的业务发展受到一定影响,考虑到职工薪酬相对“刚性”问题,这也是造成2017和2018年度有所反弹到5.1%的原因。
随着政策短期不利影响逐渐减弱,2019年度再次回落到4.8%。
最近5年,行业保费增长超过了135%,职工薪酬增加了102%。薪保比指标由5.5%下降到4.8%,这与财险行业薪保比几乎没有变化有所不同。
2、2019年“老三家”薪保比为4.2%,同比增加0.2个百分点;中型保险公司薪保比为4.5%,同比下降了0.7个百分点;小型保险公司薪保比为5.8%,同比下降了0.9个百分点。
“老三家”薪保比指标明显低于其他寿险公司,且“老三家”薪保比相对较为稳定。
3、薪保比对公司ROE具有显著负影响,薪保比指标每提高1个百分点,公司ROE则下降0.22个百分点。
4、“13精”给出了原保费收入口径下近三年寿险公司薪保比指标的排行榜。
2019年弘康人寿薪保比为0.8%,排第1位;中邮人寿、工银安盛的薪保比分别为1.2%和1.7%,位列第2、3位;
平安寿险的薪保比为4.1%,排第15位;中国人寿和太保寿险的薪保比分别为4.26%和4.33%,分列第17和第18位;
考虑到职工薪酬指标是收付实现制,为减少因统计口径造成的差异,我们统计了近三年加权平均的薪保比指标。
其中,弘康人寿薪保比为1.0%,中邮人寿薪保比为1.2%,国华人寿薪保比为1.8%,排列前三位;
中国人寿薪保比为4.02%,排列第11位;平安寿险薪保比为4.04%,排第12位;太保寿险的薪保比为4.4%,排第15位。
上周末,基于新增2019年度财务数据,我们发布了财险行业薪保比。本周,我们将继续发布2019年度寿险公司薪保比排行榜。
为便于阅读,我们再次给出之前发布薪保比的文章链接 薪保比,中小公司要想杀出重围必须要管住的一个指标(“13精”数据库第45周更新公告);控制住薪保比,才有可能获得较高的ROE:财险篇(“13精”数据库第84周更新公告)
与财险略有差异,由于寿险行业保险业务统计口径多元化,我们构造薪保比的过程中,既使用原保险保费收入,也使用规模保费作为分母。无论哪种口径下,该指标取值越低,表示公司人力成本率越小。
该指标可以反映保险公司的人力成本,也可以为保险公司编制年度预算、考核方案、机构筹建、固定成本与变动成本分析、成本性态决策等提供定量化的数据支持!
1
寿险行业的
薪保比状况
图1.1给出2010-2019年我国寿险行业原保费收入、支付给职工薪酬以及薪保比的变化趋势
2019年寿险行业原保费收入2.9万亿元,职工薪酬1403亿元,薪保比为4.8%,该比值约为财险行业的一半。相比2018年薪保比5.1%,降低了0.3个百分点。
从时间趋势来看,2010-2013年为薪保比的上升区间,薪保比指标由2010年的4.4%上升到2013年的5.7%;此后2014-2016的三年期间持续下降到4.8%。
由于2016年“保险回归保障”政策的落实,短期内对于寿险行业的业务发展受到一定影响,考虑到职工薪酬相对“刚性”问题,这也是造成2017和2018年度有所反弹到5.1%的原因。
随着政策短期不利影响逐渐减弱,2019年度再次回落到4.8%。
最近5年,行业保费增长超过了135%,职工薪酬增加了102%。薪保比指标由5.5%下降到4.8%,这与财险行业薪保比几乎没有变化有所不同。
图1.2给出了2010-2019年期间不同类型公司的薪保比变化趋势(原保费收入口径)
2019年“老三家”薪保比为4.2%。“老三家”薪保比指标明显低于其他寿险公司,薪保比指标从2010年的3.2%逐渐上升到2015年的4.4%,此后又逐渐下降到2017年的4.0%;2019年再次上升到4.2%。相比其他类型寿险公司,老三家薪保比相对较为稳定。
2019年中型保险公司薪保比为4.5%,同比下降了0.7个百分点;小型保险公司薪保比为5.8%,同比下降了0.9个百分点。
从时间趋势来看,中型公司薪保比呈现倒“U”型趋势,自2017年创新高7.0%以后,近些年来持续下降。而小型公司的薪保比下降较为明显,从2010年的8.7%下降到2019年的5.8%。
图1.3给出2010-2019年我国寿险行业规模保费、支付给职工薪酬以及薪保比的变化趋势
2019年规模保费口径下薪保比是3.9%,同比下降了0.3个百分点。
图1.4给出了2010-2019年期间不同类型公司的薪保比变化趋势(规模保费口径)
2019年“老三家”薪保比为3.7%,中型公司薪保比为3.8%,小型公司薪保比为4.3%。近期趋势变化与原保费收入口径下基本类似,不再赘述。
2
薪保比对公司经营绩效的
影响分析
实证研究得出,薪保比对公司ROE具有显著负影响,薪保比指标每提高1个百分点,公司ROE则下降0.22个百分点,假设得证。
3
寿险公司薪保比
排行榜
表1给出了原保费收入口径下近三年寿险公司薪保比指标的排行榜
2019年弘康人寿薪保比为0.8%,排第1位;中邮人寿、工银安盛的薪保比分别为1.2%和1.7%,位列第2、3位;
平安寿险的薪保比为4.1%,排第15位;中国人寿和太保寿险的薪保比分别为4.26%和4.33%,分列第17和第18位;
考虑到我们统计的职工薪酬是收付实现制,为减少因统计口径造成的差异,我们统计了近三年加权平均的薪保比指标。其中弘康人寿薪保比为1.0%,中邮人寿薪保比为1.2%,国华人寿薪保比为1.8%,排列前三位;
中国人寿薪保比为4.02%,排列第11位;平安寿险薪保比为4.04%,排第12位;太保寿险的薪保比为4.4%,排第15位。
表2给出了规模保费口径下近三年寿险公司薪保比指标的排行榜
2019年弘康人寿薪保比为0.5%,排第1位;中邮人寿、中融人寿的薪保比分别为1.2%和1.3%,位列第2、3位;
平安寿险的薪保比为3.4%,排第16位;中国人寿和太保寿险的薪保比分别为3.9%和4.0%,分列第22和第23位。
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13精数据库-各产品线-增加最新一周投连险价格数据;增加中宏人寿、珠江人寿、民生人寿、信泰人寿四家公司近两年投连险价格数据
13精数据库-各产品线-增加2020年7月部分公司万能险结算利率
13精数据库-法律法规-增加2篇法律法规
13精数据库-行业报告-增加2篇行研报告
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在看的你,一点很“好看”!