德勤：香港成为2019年全球「新股募资王」，2020年新股募资额可能少三成，符合香港第二上市的中概股并不多
来源：明报
阿里巴巴（09988.HK）今年完成来港上市，带领本港新股市场蝉联「新股募资王」地位，但德勤指出，明年可作第二上市的目标公司数量十分有限，未必如外界期待大量涌入港股。德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴近日表示，目前符合有关资格、有望回港的中概股估计仅有8至10家。
2019年香港成为「新股募资王」
根据德勤统计，计入下周一起招股的贵州银行(06199.HK)，估计今年香港新股市场IPO募资3118亿港元，总计有161只新股挂牌。香港荣膺「新股募资王」，沙特证券交易所在沙特阿美（Saudi Aramco）超额配售完成后则将排名第二，纳斯达克排名第三。
德勤数据显示，今年香港IPO市场虽然总体募资额升近一成，但新股数量跌逾两成，年内收到的上市申请仅有290宗，较去年亦跌近两成。欧振兴表示，见到更多上市申请人押后申请，待市况提升再作上市。不过他认为，押后IPO的情况在全球范围内都因应市况波动而出现，并非是香港独有。
以今年新股地域而言，内地公司所占融资总额比例有所下降，仅占七成，在港总计进行2295亿元融资，去年则占新股市场高达95%。因应大型海外公司如百威亚太（01876.HK）、ESR（01821.HK）到来，海外公司今年共在香港融资483.5亿元。另一方面，今年港股首日挂牌回报率有所下跌，录得11%，去年则为15%。
内地科创板设立后，新经济公司现时有美国、香港及内地多个上市地可选择。欧振兴表示，科创板较香港的上市要求更为「包容」，相信有不同交易所，为不同阶段公司提供融资是好事，可「做大块饼」。至于澳门正研设立交易所，他认为或与葡语国家方向有关。
2020年募资额估计跌三成
欧振兴表示，预料明年香港募资额将回落至2,200亿至2,500亿港元，按年下跌最多三成。他表示，对市场看法乐观，跌幅主要是由于今年阿里募资额庞大，明年将回归正常水平。
来港做第二上市，公司市值至少需百亿港元
欧振兴解释，在美挂牌的中概股现时约有200家，但要符合港交所对市值及业务的要求，范围已缩小至30家公司。另外，估计公司需已达盈利、且投资者对其有一定认识，才有可能作第二上市，因此数量进一步减少，筛选后仅有8至10家公司可行性较大。
目前，港交所对在港作第二上市海外发行人的要求严格，其中同股同权公司市值需达100亿港元以上，且最近一财年录得不少于10亿港元收益；或公司市值达400亿港元，收益要求则可豁免。欧振兴表示，相信第二上市公司会对市场有积极作用，但影响有限。另一方面，美国一向为新经济股首选上市地之一，但欧振兴表示，今年美投资者态度转为审慎，部分仍未盈利、正在「烧钱」的公司上市估值受到考验，估计未来美国与香港市场可为新经济股份提供的估值相差无几。
2020年香港新股市场潜在改革
根据德勤报告，明年料可带动新股市场的瞩目改革，则包括同股不同权（WVR）进行纳入恒指咨询、新股发售制度改革至「T+1」等（见表）。
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